O ciclo de queda do juro brasileiro aumentou a atratividade dos investidores por títulos prefixados do Tesouro.

O movimento também pode favorecer a valorização desses papéis antes do vencimento, principalmente quando as taxas praticadas no mercado ficam abaixo daquelas oferecidas no momento da compra. 

Segundo Marilia Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos e apresentadora do Resenha do Dinheiro, os títulos prefixados valorizaram cerca de 3% só neste mês. 

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Para o investidor, esse resultado não significa que o papel esteja pagando uma taxa de juros equivalente a esse percentual. A diferença está no comportamento do preço do título no mercado. 

“Os títulos prefixados, este mês, renderam 3%, 300% do CDI. Como um título do governo rende 300% do outro? Através do efeito da marcação a mercado”, explica Marilia. 

A marcação a mercado faz com que o preço dos títulos negociados no mercado varie de acordo com as condições de juros. 

Quando as taxas caem, títulos prefixados emitidos anteriormente a taxas mais altas tendem a se tornar mais valiosos, já que oferecem uma remuneração superior à dos novos papéis disponíveis. 

Ou seja, um título que havia sido contratado a uma taxa mais elevada pode passar a ser negociado por um preço maior quando a taxa Selic cai.   

É esse movimento que pode gerar uma valorização para quem decide vender o papel antes do vencimento. 

Porém, essa oscilação de preço não altera a rentabilidade contratada para quem permanece com o título até a data de vencimento, desde que sejam mantidas as condições previstas na aplicação.

Por isso, a valorização observada no mercado não deve ser interpretada como um ganho garantido no curto prazo. 

Para Thiago Godoy, educador financeiro, o principal cuidado está em comprar o prefixado esperando necessariamente uma valorização rápida. 

“Não acho arriscado o ativo em si, mas é o investidor que entra nesse investimento na expectativa de que ele vá valorizar no curto prazo. Porque terá liquidez diária e rentabilidade, e o prefixado será comprado com uma taxa fixa. Se esperar o vencimento do título, receberá a taxa contratada”, explica Godoy. 

Essa possibilidade de ganhos com a movimentação das taxas que exige atenção de quem utiliza os prefixados como estratégia de curto prazo. Bernardo Pascowitch, fundador e CEO do Yubb, destaca que buscar ganhos com as oscilações da curva de juros envolve riscos. 

“Não é tão simples ganhar na curva, existe um risco, mas há oportunidades em renda fixa que não são conhecidas pelas pessoas para conseguir uma rentabilidade interessante”, afirma. 

Resenha do Dinheiro 

Realizado com o apoio da B3 e da gestora de investimentos BlackRock, o programa é apresentado por Marilia Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, Bernardo Pascowitch, fundador e CEO do Yubb e Thiago Godoy, o “Papai Financeiro”; e propõe uma abordagem leve, direta e descomplicada sobre temas ligados a educação financeira e investimentos. A atração aborda semanalmente os principais temas da economia com a informalidade de uma conversa entre amigos — sem abrir mão da análise. 

O Resenha do Dinheiro vai ao ar todas as sextas-feiras, às 19h, no canal do CNN Money no YouTube e aos domingos, às 15h, na CNN Brasil.